[討論] 談談選股(三) 價量與籌碼

看板ISUIM92A作者jsbjgk (戰鬥吧!!!!!)時間14年前 (2010/06/15 02:24)推噓2(2推 0噓 0→)

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嗯反正就講了那麼多篇.... 乾脆一不作二不休把我認為一些重要的概念早早給它完結.... 在講價量與籌碼之前你們知道股票的成交價是如何出來的嗎是透過撮合系統撮出來的如何撮? 有些是人工議價 (華爾街的營業員比手畫腳就是在作這件事) 現在大部分是電腦撮合 (Nasdaq 與台股目前都是) http://www.twse.com.tw/ch/trading/introduce/introduce.php (請看第七部分競價方式) 看懂了嗎 ... 你可以把它想成一種買賣雙方彼此喊價的拍賣... 再加上所謂的買賣成交優先順序... 所以短時間內尤其是當該日交易量不大的時候成交價就越可能受到少數人的控制... 但是當成交量夠大的時候就代表目前的成交價是比較多人認同的價格所以才會有 "價可以做出來量是不會騙人" 或是 "量是價的先行指標" ... 等說法故從此點出發才開始了有了 "價量分析" "技術分析" 中某些大家常用的說法或概念甚至還出現了如同下表的整套概念... http://blog.yam.com/option888/article/548453 (感謝這位格主的整理 XDDD) 但是.... 重點來了... 當市場上一堆人都知道價量分析與技術分析的時候.... 就落入了索羅斯提出的所謂 "反射理論" 的概念中... (關於細節自己去查反射理論或 Theory Of Reflexivity) 我只節錄重點 : "市場總是錯的市場參與者總是以偏頗的觀點進行操作且這個偏頗會影響事件的發展" 所以到最後才會有黑天鵝效應的發生... (我蠻推薦黑天鵝效應這本書懶得看的就用網路查一下吧) 結果黑天鵝越來越常出現.... 結果技術分析還有價量分析就有時候準有時候不準... 變成跟丟骰子或射飛鏢一樣的行為了於是成就了真正大師的概念就出現了華倫巴菲特的名言 : "當別人恐懼時貪婪，別人貪婪時恐懼" (不過不要以為這樣就可以保證賺錢他看財務報表與商業金融模式的分析才是真功夫) 如果要去除上述這種 "不停預測結果有時候對有時候錯然後追高殺低賠到脫褲子" 唯一的辦法就是放棄預測只驗證條件等待條件發生的時候才出手所以巴菲特等待市場犯錯... 然後進場撿便宜的股票... 索羅斯等待市場犯錯... 然後因此放空或作多金融商品 (他早年狙擊英鎊最近攻擊歐元都是經過分析國家的財政金融狀況不足以支撐貨幣他最大的敗筆是港元與台幣但是主要是中共開外掛作弊還有台灣的彭淮南下猛藥關於這段歷史網路上查一下應該就知道了) 看懂了嗎? 這兩位被崇拜的大師...都還是以紮實的財報與關鍵的經濟數據作為決策基礎 (巴菲特與索羅斯自己都有出書如果想長期投資金融商品者建議好好閱讀一下) 所以我前面幾篇都有強調只驗證 "市場冷熱" "股票貴俗" 然後等市場自然的調節發生我不可能說準哪月哪天市場會上漲或下跌多少但是我知道終究調節會發生... 但是即使在短線上大家還是希望能知道自己買進的價位是否安全合理 (市場冷熱與股票貴俗是中長線才能反映出來的客觀條件) 那麼在短線上除了價量與技術分析還有另外一個我認為較具可信度與客觀性的分析手法那就叫作 "籌碼分析" ... 所謂籌碼分析就是分析股票在哪種人手上的方法原則上我們會想要知道一檔股票的 "融資融卷" "董監持股" "三大法人持股" 融資就是借錢去買股票的融卷就是借股票去放空的以台積電為例 (2330) http://just2.entrust.com.tw/z/zc/zcj/zcj_2330.djhtm 這是持股分布改網址上的數字就可以得到其他各股的分布不過附帶一提我不認同這網頁大戶的計算方式我只是拿來看持股數與比例 http://tw.stock.yahoo.com/d/s/credit_2330.html 這是最近一段時間的融資融卷餘額變化為什麼我認為籌碼分析較具有客觀性與可信度? 因為技術分析與價量分析都只單純觀察價或量的變化卻忽略了 "股票在誰手上" 這件事情... 回到最前面我有提到股價是如何決定這件事情... 我們可以知道在較短的時間內少數人對股價的影響才是大尤其當成交量縮的時候那誰是這些少數人 ... 我的答案就是融資融卷因為他們有利息壓力... 賺到一定程度要趕快跑賠到一定程度要趕快停損另外當全球股市尤其是歐美股大跌的時候外資持股高的各股也要小心因為外資很有可能賣亞洲地區的持股來彌補歐美地區套牢的資金所以在短線上我除了希望買到便宜或不貴且公司經營正常的股票(中長線也是) 融資融卷餘額大減的股票或融資大減.... (融資會隨時想要賣股票走人所以比例太高容易造成股價大跌融卷會想要買回股票所以比例高些比較沒關係但是原則上還是希望越少越好) 融資融卷餘額大減加上股價下跌到公司基本面足以支撐股價最好投信自營也賣一賣外資則是要看國際股市狀態... 上述構成的力道才是真正有力的支撐技術分析中的年線半年線季線其實都沒有支撐因為所謂的年線半年線季線只不過是移動平均線啊就是把最近一季最近半年最近一年的股價拿來平均得到的數字... 所以所謂的 "利空不跌" "利多不漲" 的因素就在於籌碼面很多人甚至號稱專業的財經媒體都是憑消息與技術分析在臆測 "利空不跌" "利多不漲" 的因素但是真正的原因如下: 利空不跌是因為 1. 股價已經跌到基本面足以支撐 2. 融資投信自營外資早就賣掉手上大部分部位而融卷也不敢隨便進場放空利多不漲是因為 1. 股價已經漲到與基本面高出很多的價位通常這個時候 ROE 除以淨值比或是現金殖利率還不如拿去定存或買債卷 XDDD 2. 融資投信自營外資已經開始下車 .... 當然我還是建議以 "市場冷熱" "股價貴俗" 作為中長線的進場依據避免落入短線追漲殺跌的窘境但是真要搶短線我會以 "股票貴俗" 作為中長線掩護加上籌碼分析掌握進場安全性這也是為什麼我在前面的文章中都有提到籌碼分析因為股票在誰手上這件事情遠比成交量的變化還有技術分析的均線與指標更能反映造成短線波動的因素... 因為投信外資自營融資融卷是這個市場上交易最頻繁的參與者三大法人靠操作績效生存與吃飯 (可是說真的我覺得這些號稱專業的績效沒什麼XDDD) 而融資融卷有利息壓力不可能在市場上待太久... 融資融卷是這個市場最脆弱的參與者稍有風吹草動就會逃跑參考一下大盤日線與融資變化你就知道了 http://tw.stock.yahoo.com/t/idx.php 這是大盤日線 http://tw.stock.yahoo.com/d/i/credit.html 這是大盤融資融卷餘額變化注意看一下 4/27 附近的指數與融資 .... 然後當 5/25 附近融資幅度大減走勢就比較平穩了而同一時間三大法人也賣很多了 http://www.netstock.net/pf/juristic/ 你看吧當這些頻繁參與者賣很大的時候... 市場果然就比較穩一點... 所以作為打算短線進出者籌碼分析比較客觀具有可信度... 以上就是我為何比較不信任技術分析與價量分析的原因... 當然對於市場氣氛與當前趨勢這兩者是具有一定程度參考價值但也僅止於此... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 114.39.5.232

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isuwater

06/15 08:08, , 1^F

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06/16 01:31, , 2^F

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