[新聞] 英卓投資專家伍諾德：美債殖利率高於4％是甜甜價 降息再買就晚了

看板Stock作者 (俯允)時間8月前 (2023/10/31 05:31), 8月前編輯推噓26(37推 11噓 36→)
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https://www.ctee.com.tw/news/20231030700995-430301 英卓投資專家伍諾德：美債殖利率高於4％是甜甜價 降息再買就晚了 2023.10.30 13:53 工商時報 魏喬怡 M&G英卓投資管理固定收益團隊首席投資經理伍諾德（Richard Woolnough）。 圖／魏喬怡攝 美國10年期公債殖利率逼近5％，快來到16年前的水位，債券投資變得極具吸引力。M&G英 卓投資管理固定收益團隊首席投資經理伍諾德（Richard Woolnough）指出，過去25年來 美債殖利率是高於4％，金融海嘯後才降至1％而現在又回到4％，代表現在投資是上檔空 間大、下檔風險有限「看不出不買債的理由」，他認為今年不會再升息、明年也未必會降 息，但通膨終將抑制住，千萬不要等降息才進場就會錯過投資債市的甜甜價。 擁有逾38年投資資歷的伍諾德（Richard Woolnough）看遍市場起伏，他指出，金融海嘯 前，美國長期的實質經濟成長率是2％、長期的通膨率2％，那時債券殖利率4％以上就具 有投資價值，但金融危機爆發後，經濟成長只有1％，改變了債券估值框架，而現在美長 債殖利率又回到金融海嘯前的水準。 伍諾德表示，就近20年來美國十年期公債的風險報酬情境分析來看，當殖利率趨近於○％ 時，就代表「下檔風險大、上檔空間有限」，就像去賭場玩輪盤一樣，當輪盤黑色是紅色 二倍時還押紅色會贏就不智，但現在殖利率大幅攀升剛好相反，代表「上檔空間大、下檔 風險有限」，看不出不投資的理由。 伍諾德進一步表示，2012年時S＆P500指數的本益比僅11倍、收益率高達9％有吸引力，但 2021年S＆P500指數高達本益比20倍、收益率就剩4％，代表現在投資級債券的殖利率已比 S＆P500指數收益率更有吸引力。 投資債券主要評估「存續期間、信用風險」。他舉例，疫情期間就適合降低存續期、提高 信用債部位，1970年代英國有高違約率、通膨高，所以適合投資「評等高、短存續期」， 至於去年至今年已拉長存續期至6.5年、提高信用債曝險部位，偏向中性配置。 伍諾德認為，明年通膨、經濟成長會回到正常的環境，預期美聯準會明年不會降息，但現 在重點不在於何時降，而是力道多大，預期若要降息，力道會很大，因這波升息循環中本 希望讓房市降溫、讓通膨下來，但沒有太大作用，就代表聯準會就要更大力度，但也不希 望降到零利率，但預期比過去降息幅度更大，「不要看到降息再買債，因為那時價格已反 應。」 心得： 今年不會再升息、明年也未必會降息， 但通膨終將抑制住，千萬不要等降息 才進場就會錯過投資債市的甜甜價。 預期比過去降息幅度更大， 「不要看到降息再買債，因為那時價格已反應。」 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.196.150 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1698701474.A.096.html ※ 編輯: deign (1.171.196.150 臺灣), 10/31/2023 05:38:30
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10/31 06:11, 8月前 , 1F
通澎壓住了嗎???
10/31 06:11, 1F
推
10/31 06:13, 8月前 , 2F
先了解你買美債為了啥？，要利息？美金定存就好！
10/31 06:13, 2F
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10/31 06:15, 8月前 , 3F
等到老鮑確定要降息？再買
10/31 06:15, 3F
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10/31 06:19, 8月前 , 4F
基期已經墊高，所以當然很難通膨
10/31 06:19, 4F
推
10/31 06:19, 8月前 , 5F
降息的時候，股票噴20%
10/31 06:19, 5F
推
10/31 06:23, 8月前 , 6F
你要他的利息他要你的本金
10/31 06:23, 6F
推
10/31 06:27, 8月前 , 7F
降息的時候股票噴10倍
10/31 06:27, 7F
推
10/31 06:27, 8月前 , 8F
通膨不是還很狂嗎？
10/31 06:27, 8F
推
10/31 06:48, 8月前 , 9F
10/31 06:48, 9F
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10/31 06:50, 8月前 , 10F
甜你老師
10/31 06:50, 10F
推
10/31 07:03, 8月前 , 11F
英國人也懂跟著哲哲買
10/31 07:03, 11F
推
10/31 07:24, 8月前 , 12F
英國人也加入折折會員了
10/31 07:24, 12F
推
10/31 07:27, 8月前 , 13F
甜甜價
10/31 07:27, 13F
推
10/31 07:41, 8月前 , 14F
擦童鞋都知道要買美債了 還不快跑?
10/31 07:41, 14F
推
10/31 07:45, 8月前 , 15F
費的哇取顯示六月有機會降，提早佈局
10/31 07:45, 15F
推
10/31 07:45, 8月前 , 16F
拆拆表示
10/31 07:45, 16F
推
10/31 07:48, 8月前 , 17F
這邊都說降息再買耶
10/31 07:48, 17F
推
10/31 07:55, 8月前 , 18F
現在才講，有屁用，一堆87在利率0%，跑去買債，我
10/31 07:55, 18F
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10/31 07:55, 8月前 , 19F
不用他講，我就知道答案，利率0%不能買債
10/31 07:55, 19F
推
10/31 07:55, 8月前 , 20F
塊陶鴨
10/31 07:55, 20F
噓
10/31 07:57, 8月前 , 21F
0利率買債？又再造謠
10/31 07:57, 21F
推
10/31 07:59, 8月前 , 22F
溫水煮青蛙，為什麼不早講TMD
10/31 07:59, 22F
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10/31 07:59, 8月前 , 23F
擾亂市場，應該抓去關
10/31 07:59, 23F
噓
10/31 08:00, 8月前 , 24F
壞人真的的多..
10/31 08:00, 24F
噓
10/31 08:09, 8月前 , 25F
相信哲哲 財富對折zzzzzz
10/31 08:09, 25F
噓
10/31 08:09, 8月前 , 26F
降息股票噴的前提是股票已崩過
10/31 08:09, 26F
→
10/31 08:09, 8月前 , 27F
股票沒崩怎麼降息 這盤就是要ㄘㄨㄚˋ
10/31 08:09, 27F
推
10/31 08:16, 8月前 , 28F
買美債等降息+股市崩完賣掉買股票
10/31 08:16, 28F
推
10/31 08:17, 8月前 , 29F
這什麼肉腳專家，冰冰才是債市專家好嗎
10/31 08:17, 29F
噓
10/31 08:18, 8月前 , 30F
這波債市如果看得懂，銀行就不會慘成這樣
10/31 08:18, 30F
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10/31 08:19, 8月前 , 31F
搞不好，5年都持續高利率，債市一定崩盤
10/31 08:19, 31F
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10/31 08:20, 8月前 , 32F
不懂的，不要碰
10/31 08:20, 32F
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10/31 08:20, 8月前 , 33F
學名嘴買etf，再跌30%怎麼辦
10/31 08:20, 33F
推
10/31 08:22, 8月前 , 34F
這不是在講廢話嗎
10/31 08:22, 34F
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10/31 08:26, 8月前 , 35F
現在利率這麼高買債傻 就是要零利率時買債賺價差
10/31 08:26, 35F
噓
10/31 08:38, 8月前 , 36F
那你買多少？
10/31 08:38, 36F
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10/31 08:40, 8月前 , 37F
債市，不會崩，只是會維持高利率好幾年，會進場買
10/31 08:40, 37F
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10/31 08:40, 8月前 , 38F
的人，還是會進場買
10/31 08:40, 38F
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10/31 08:41, 8月前 , 39F
YTM 5.45%，剛剛進場買第一筆長債，如果利率繼續漲
10/31 08:41, 39F
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10/31 08:41, 8月前 , 40F
到6%-7%，會繼續買，反正，等著收利息就好
10/31 08:41, 40F
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10/31 08:42, 8月前 , 41F
利率變化，可能是5-10年，會比較明顯，所以只能慢
10/31 08:42, 41F
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10/31 08:42, 8月前 , 42F
慢買
10/31 08:42, 42F
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10/31 08:43, 8月前 , 43F
現在就all in 的人，風險偏高
10/31 08:43, 43F
推
10/31 08:43, 8月前 , 44F
衰退才降息，股市還想噴喔
10/31 08:43, 44F
噓
10/31 08:56, 8月前 , 45F
很久以前定存利息是10% 不要以為不可能
10/31 08:56, 45F
推
10/31 08:57, 8月前 , 46F
OKOKOKOK
10/31 08:57, 46F
→
10/31 08:59, 8月前 , 47F
救救債蛙
10/31 08:59, 47F
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10/31 09:04, 8月前 , 48F
笑屬
10/31 09:04, 48F
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10/31 09:04, 8月前 , 49F
那個大賣空原型之一起碼買在4.8%而不是4%
10/31 09:04, 49F
推
10/31 09:05, 8月前 , 50F
看來要噴到十幾趴 美國經濟才會著陸
10/31 09:05, 50F
推
10/31 09:20, 8月前 , 51F
哲哲又贏
10/31 09:20, 51F
噓
10/31 09:31, 8月前 , 52F
凡哥子孫，存股金融，高股息債券etf 、正2逐出家門
10/31 09:31, 52F
推
10/31 09:38, 8月前 , 53F
現在買債 輸不了 VVVVVVVVVVV
10/31 09:38, 53F
推
10/31 09:44, 8月前 , 54F
想出貨喔
10/31 09:44, 54F
推
10/31 10:23, 8月前 , 55F
10/31 10:23, 55F
→
10/31 10:24, 8月前 , 56F
你以為6%是高點 實際上7% 8%都非常有可能
10/31 10:24, 56F
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10/31 10:25, 8月前 , 57F
以現在借錢的速度 明年Fed 再漲個8碼?
10/31 10:25, 57F
推
10/31 10:26, 8月前 , 58F
沒秀對帳單都不信
10/31 10:26, 58F
推
10/31 10:30, 8月前 , 59F
喊7-8%的這種人，永遠不會進場啦，也永遠不敢買，
10/31 10:30, 59F
→
10/31 10:30, 8月前 , 60F
笑死，隨便亂喊，誰不會，看到7-8%，還不去放空？
10/31 10:30, 60F
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10/31 10:31, 8月前 , 61F
bill ackman 都知道再放空下去，短期會有風險了，
10/31 10:31, 61F
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10/31 10:31, 8月前 , 62F
你比他還懂？笑死
10/31 10:31, 62F
→
10/31 10:32, 8月前 , 63F
做任何事情，都考慮風險與機會，又不是亂喊就贏
10/31 10:32, 63F
→
10/31 10:35, 8月前 , 64F
不怕輸，才會贏
10/31 10:35, 64F
推
10/31 10:35, 8月前 , 65F
20年來低點 還不把握機會
10/31 10:35, 65F
→
10/31 10:36, 8月前 , 66F
買債，是穩穩領息，不要用做價差的眼光在看事情
10/31 10:36, 66F
噓
10/31 10:40, 8月前 , 67F
白癡 降息當然回股市 還買債
10/31 10:40, 67F
推
10/31 10:53, 8月前 , 68F
10/31 10:53, 68F
推
10/31 10:56, 8月前 , 69F
完了
10/31 10:56, 69F
噓
10/31 11:11, 8月前 , 70F
跟一年前的說法一樣，結果債市一直崩潰
10/31 11:11, 70F
推
10/31 11:11, 8月前 , 71F
現在買債就是打算10-20年穩穩領5%，若是要賺差價，
10/31 11:11, 71F
→
10/31 11:11, 8月前 , 72F
等經濟股市開始崩再説
10/31 11:11, 72F
推
10/31 11:47, 8月前 , 73F
冰綠要不要加碼攤平啊
10/31 11:47, 73F
推
10/31 12:05, 8月前 , 74F
我ok，你先買
10/31 12:05, 74F
→
10/31 12:35, 8月前 , 75F
當然會繼續買啊
10/31 12:35, 75F
→
10/31 12:37, 8月前 , 76F
你以為我是在買債券，其實我是在收購打折資產
10/31 12:37, 76F
→
10/31 12:37, 8月前 , 77F
別人恐懼我貪婪
10/31 12:37, 77F
噓
10/31 12:39, 8月前 , 78F
好哦 都給你們
10/31 12:39, 78F
推
10/31 13:46, 8月前 , 79F
其實，利率越高，我越興奮，但是我不知道要等到多
10/31 13:46, 79F
→
10/31 13:46, 8月前 , 80F
久，才看得到7-8%，5年？10年？20年？ 合理價位，
10/31 13:46, 80F
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10/31 13:46, 8月前 , 81F
就可以慢慢入手了
10/31 13:46, 81F
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10/31 13:53, 8月前 , 82F
分散投資，慢慢買，以5-10年的眼光，看債券投資
10/31 13:53, 82F
推
10/31 18:21, 8月前 , 83F
越買越便宜
10/31 18:21, 83F
推
11/01 07:40, 7月前 , 84F
嘻，去年3%也有網紅喊甜甜價
11/01 07:40, 84F
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