Re: [情報] 2603 長榮 113年Q1:8.14

看板Stock作者 (在過往中無盡徘徊)時間2周前 (2024/05/14 21:51), 2周前編輯推噓232(235推 3噓 143→)
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※ 引述《q1a1 (一問一答)》之銘言： : 4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):88,638,659 : 5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):18,954,555 : 6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):15,654,238 : 7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):21,047,420 : 8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):18,223,278 : 10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):8.14 : 13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):473,430,119 跟之前一樣季報整理，沒興趣直接左轉吧，感恩 24Q1 23Q4 23Q3 23Q2 23Q1 營業收入 886.4 696.9 728.1 673.8 668.3 營業毛利 189.5 88.9 124.1 138.1 148.0 營業利益 156.5 47.2 87.6 101.3 111.4 稅前淨利 210.5 65.3 252.0 162.1 162.3 所得稅 28.2 24.0 21.4 97.5 98.9 本期淨利 182.2 41.3 230.5 64.6 63.3 首先，24Q1 EPS 確實低於我預期，嗚嗚 >_< 不同於去年 23Q1 EPS 是因「被扣近 100 億的稅」 這次 EPS 高估，原因則明確是來自於「本業」 營業收入 886.4 億，營業毛利 189.5 億 換言之，營業成本驟升至 696.9 億！ 遠遠超出上季 23Q4 的 607.9 億，增加了 89 億 這也導致 EPS 從合理預期的 10-12 摔至 8.14 之前法說時我曾發文說，繞行會增加營運成本 但就算如此，單季成本增加 89 億，實在太多了 舉例，營運航線以歐洲線為最大宗的陽明海運 營業成本：23Q4 340.6 億；24Q1 337.0 億 顯然紅海這波繞行，對營運成本是沒太大的變化 那長榮這 89 億的成本究竟來自哪裡呢？ 讓我想起兩年前的 22Q4 也曾發生過「成本暴增」 （至少我目前依然不知道原因啦） 以下是近兩年長榮逐季的營業成本 在併購 EMS 前，營運成本穩定在 520-550 億間 23Q3 併購 EMS 後提升 10% 運力，約 600 億初 從長榮疫情前大造船正式下水後的 21Q4 開始： 21Q4 544.2 => 正常 ----------- 22Q1 528.0 => 正常 22Q2 532.3 => 正常 22Q3 573.1 => 疫情最後旺季貨量巔峰，略高合理 22Q4 655.0 => 營業成本突然跳高 82 億？ ----------- 23Q1 520.3 => 成本回歸正常，520~550 億 23Q2 535.9 => 依然正常 23Q3 604.0 => 正式併購 EMS，成本跳高合理 23Q4 607.9 => 維持跟上季差不多，正常 ----------- 24Q1 696.9 => 營業成本突然跳高 89 億？ 個人感覺，長榮「或許」是一次認列了啥成本吧 不然從陽明海運的近兩季營運成本沒啥變動來看 要說長榮海運繞行增加 89 億成本，並不太合理 當然這只是"猜測"，總之只能等八月時 Q2 驗證 業外部分：53.9 億 其中利息收入 24 億，合乎預期（手上現金） 未來每季應能繼續維持 2X 億的～躺平收入XD 其他收入部分，從 23Q4 的 3.4 億增為 35 億 果然，如期認列了長榮 2 月併購義大利海運時 產生的 35 億廉價購買利益（上次發文有提過） 長榮本季的業外部分，整體蠻符合原先預期的。 但~~~阿榮你的本業啊~~~QAQ 總之 Q1 財報大概就醬吧，淨值上升至 221.61。 以下統整紅海危機後已開財報的主要航商： Rank 航商 23Q4 EBIT 24Q1 EBIT No.2 馬士基(Ocean) 　-12.8% -2.0% (+10.8%) No.4 中國遠洋(Ocean) 3.5% 18.0% (+14.5%) No.5 德國赫伯羅德 -6.2% 財報 5/15 No.6 日本ＯＮＥ -7.4% 5.8% (+13.2%) ============================================ No.7 長榮海運 6.8% 17.7% (+10.9%) No.10 陽明海運 -10.2% 18.0% (+28.2%) 陽明營收歐洲線佔最高，這波紅海真的賺爛：） 長榮 8.14 雖低於預期，但還是很優秀的。 最後，NRF 5 月報告也已於上周 5/8 出爐： https://imgur.com/zHla6bU
從數據看未來幾個月貨量展望，還算蠻不錯的 1.96 -> 1.95 -> 1.93 -> 1.96* -> 2.06* -> 2.03* 今年整年貨量明顯優於去年（雖還不及 2021-22） 不過還是得說不少新的大船持續下水中 就繼續看下去吧。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.192.88.138 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1715694680.A.879.html
推
05/14 21:53, 2周前 , 1F
認真優文推
05/14 21:53, 1F
推
05/14 21:53, 2周前 , 2F
首推
05/14 21:53, 2F
→
05/14 21:53, 2周前 , 3F
沒搶到
05/14 21:53, 3F
推
05/14 21:53, 2周前 , 4F
用心 推
05/14 21:53, 4F
推
05/14 21:53, 2周前 , 5F
看不懂，反正續抱就對了
05/14 21:53, 5F
推
05/14 21:53, 2周前 , 6F
用心推
05/14 21:53, 6F
推
05/14 21:54, 2周前 , 7F
感謝分享
05/14 21:54, 7F
推
05/14 21:54, 2周前 , 8F
推分析
05/14 21:54, 8F
推
05/14 21:54, 2周前 , 9F
船長好多
05/14 21:54, 9F
推
05/14 21:54, 2周前 , 10F
推認真
05/14 21:54, 10F
推
05/14 21:54, 2周前 , 11F
推
05/14 21:54, 11F
推
05/14 21:54, 2周前 , 12F
用心優文推
05/14 21:54, 12F
推
05/14 21:55, 2周前 , 13F
推
05/14 21:55, 13F
推
05/14 21:55, 2周前 , 14F
等回檔再進場，等機會主力錯殺
05/14 21:55, 14F
推
05/14 21:56, 2周前 , 15F
推分析
05/14 21:56, 15F
推
05/14 21:57, 2周前 , 16F
推
05/14 21:57, 16F
推
05/14 21:57, 2周前 , 17F
ID正確
05/14 21:57, 17F
推
05/14 21:58, 2周前 , 18F
推優質分析
05/14 21:58, 18F
推
05/14 21:58, 2周前 , 19F
推
05/14 21:58, 19F
推
05/14 21:58, 2周前 , 20F
最有料的分析就推你
05/14 21:58, 20F
推
05/14 21:59, 2周前 , 21F
不管明天怎麼樣，還是推
05/14 21:59, 21F
推
05/14 21:59, 2周前 , 22F
我先喊 陽明100明天一根
05/14 21:59, 22F
推
05/14 21:59, 2周前 , 23F
優質分析文
05/14 21:59, 23F
推
05/14 22:00, 2周前 , 24F
低接和洗碗，哈哈都是我啦
05/14 22:00, 24F
推
05/14 22:01, 2周前 , 25F
專業！比航酸強太多了
05/14 22:01, 25F
推
05/14 22:01, 2周前 , 26F
海運數據分析首推ray大~
05/14 22:01, 26F
推
05/14 22:01, 2周前 , 27F
22Q4最後有說是認列了什麼嗎@@
05/14 22:01, 27F
窩不知道 應該說，窩也想知道QAQ 畢竟 22Q4 營業成本大爆增到 655 億 隔季 23Q1 馬上回到正常的 520.3 億
推
05/14 22:01, 2周前 , 28F
推整理
05/14 22:01, 28F
推
05/14 22:02, 2周前 , 29F
被套的沒理由跑，低成本進場的也可以期待一下吧
05/14 22:02, 29F
推
05/14 22:03, 2周前 , 30F
推優質分析.
05/14 22:03, 30F
推
05/14 22:03, 2周前 , 31F
推
05/14 22:03, 31F
推
05/14 22:04, 2周前 , 32F
push
05/14 22:04, 32F
推
05/14 22:04, 2周前 , 33F
謝謝優質文
05/14 22:04, 33F
推
05/14 22:04, 2周前 , 34F
現在可以算出長榮四月EPS約為3.75上下
05/14 22:04, 34F
→
05/14 22:05, 2周前 , 35F
對比陽明萬海四月自結的0.84 可看出長榮增幅甚大
05/14 22:05, 35F
推
05/14 22:06, 2周前 , 36F
推一下
05/14 22:06, 36F
推
05/14 22:07, 2周前 , 37F
閒錢就續抱 如果大漲就爽了
05/14 22:07, 37F
推
05/14 22:07, 2周前 , 38F
這不推還叫忠貞水手嗎？希望能多些這種專業文
05/14 22:07, 38F
還有 304 則推文
還有 6 段內文
※ 編輯: rayisgreat (123.192.88.138 臺灣), 05/15/2024 02:02:07
→
05/15 02:06, 2周前 , 343F
我也要上船
05/15 02:06, 343F
推
05/15 02:26, 2周前 , 344F
好的淨值221 該跑了
05/15 02:26, 344F
推
05/15 02:35, 2周前 , 345F
但是Maersk噴上去了
05/15 02:35, 345F
→
05/15 02:35, 2周前 , 346F
走勢跟Zim完全相反
05/15 02:35, 346F
推
05/15 02:36, 2周前 , 347F
真的歐線漲不代表就會賺錢欸==
05/15 02:36, 347F
推
05/15 02:54, 2周前 , 348F
大推，貨櫃繼續噴！
05/15 02:54, 348F
推
05/15 03:07, 2周前 , 349F
因為馬司機早在美股開盤前就已經收盤！明天補跌
05/15 03:07, 349F
推
05/15 03:20, 2周前 , 350F
不上船看來不行了 衝一波
05/15 03:20, 350F
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05/15 03:20, 2周前 , 351F
感謝專業文整理
05/15 03:20, 351F
推
05/15 03:43, 2周前 , 352F
05/15 03:43, 352F
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05/15 03:44, 2周前 , 353F
05/15 03:44, 353F
→
05/15 03:45, 2周前 , 354F
有興趣的一起來研究到底增加的成本在哪
05/15 03:45, 354F
推
05/15 04:11, 2周前 , 355F
優文推推
05/15 04:11, 355F
推
05/15 04:41, 2周前 , 356F
推。有可能第一季增加的成本是馬老大撞橋大家要一
05/15 04:41, 356F
→
05/15 04:41, 2周前 , 357F
起分擔，詳細可以去看李船長有一集再講馬老大撞橋
05/15 04:41, 357F
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05/15 04:41, 2周前 , 358F
，大家要如何分擔理賠費用
05/15 04:41, 358F
推
05/15 05:22, 2周前 , 359F
樓上既然提到共同海損造成保費增加了，那為什麼陽
05/15 05:22, 359F
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05/15 05:22, 2周前 , 360F
明萬海沒這筆費用？
05/15 05:22, 360F
推
05/15 06:17, 2周前 , 361F
這我也是猜測，至於各家財報要何時攤提那些費用，
05/15 06:17, 361F
→
05/15 06:17, 2周前 , 362F
就請專業人士解答
05/15 06:17, 362F
推
05/15 06:37, 2周前 , 363F
抱緊就對了
05/15 06:37, 363F
推
05/15 06:44, 2周前 , 364F
簡單說會季季好，但股價目前也不低
05/15 06:44, 364F
推
05/15 06:48, 2周前 , 365F
專業推
05/15 06:48, 365F
推
05/15 07:03, 2周前 , 366F
只能推了
05/15 07:03, 366F
推
05/15 07:40, 2周前 , 367F
擔心就買承攬業
05/15 07:40, 367F
推
05/15 07:48, 2周前 , 368F
只能推 真的太用心寫了
05/15 07:48, 368F
推
05/15 08:07, 2周前 , 369F
感謝認真析文，淨值221的話，昨天225沒賣有點可惜
05/15 08:07, 369F
推
05/15 09:23, 2周前 , 370F
推
05/15 09:23, 370F
推
05/15 09:24, 2周前 , 371F
推
05/15 09:24, 371F
推
05/15 09:39, 2周前 , 372F
會贏
05/15 09:39, 372F
推
05/15 09:43, 2周前 , 373F
打臉文一篇一根
05/15 09:43, 373F
→
05/15 11:22, 2周前 , 374F
只看一天漲跌的不要在別人的優質文章留言。
05/15 11:22, 374F
推
05/15 11:44, 2周前 , 375F
比分靈體好太多
05/15 11:44, 375F
推
05/15 11:46, 2周前 , 376F
謝謝您的分享
05/15 11:46, 376F
→
05/15 21:03, 2周前 , 377F
推
05/15 21:03, 377F
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05/15 21:20, 2周前 , 378F
大量租櫃
05/15 21:20, 378F
→
05/15 21:21, 2周前 , 379F
有投顧說阿榮第一季EPS是年度最高
05/15 21:21, 379F
推
05/15 21:50, 2周前 , 380F
哪一個投顧，說出來讓大家來事後驗證
05/15 21:50, 380F
→
05/16 00:11, 2周前 , 381F
王榮旭
05/16 00:11, 381F
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