[新聞] 大摩示警 記憶體寒冬到(華邦電利多?)

看板Stock作者 ( )時間2年前 (2021/08/13 23:47), 編輯推噓44(51推 7噓 31→)
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原文標題：大摩示警 記憶體寒冬到 原文連結：https://udn.com/news/story/7240/5670367 發布時間：2021-08-13 04:01 原文內容：摩根士丹利證券最新報告以「記憶體寒冬來臨」為大標，示警DRAM景氣浮現反轉訊號，將 因此影響價格更強勢的編碼型快閃記憶體（NOR Flash）行情。 大摩並且只推薦高純度NOR Flash廠，同時上調陸商兆易創新目標價，下修南亞科（2408 ）、旺宏及華邦等台廠評級至「中立」。 大摩列舉五點說明DRAM景氣將從高峰反轉，首先是今、明年資本支出成長幅度已經低於前 次景氣高峰，2017至2018年全球資本支出增幅各為23%、72%，但2021至2022年將下滑到 17%及10%，隱含市場恐供過於求。 第二是國際經濟雖然復甦，然記憶體循環通常獨立發展，明年經濟成長影響有限，反觀零 組件短缺嚴重壓抑需求。三是大摩預測，DRAM報價自明年走跌，記憶體廠要延續成長的難 度極高。 第四，記憶體股已不便宜，大摩認為，DRAM報價在今年觸頂後，會從中期循環進入晚期循 環，而現階段記憶體股的評價普遍在中期循環平均值以上一個標準差。第五是亞洲記憶體 廠的風險報酬比也不再具吸引力，特別是亞洲PMI有觸頂跡象，未來全球貨幣政策緊縮也 不利股市評價。 大摩預測，近期DRAM報價將持續上漲，但第3季可能就是這波的「頂」，明年步入供過於 求的跌價循環，相對地，NAND和NOR Flash通常同步DRAM景氣發展，但這兩個領域的供需 較為健康，NAND客戶在手庫存也不像DRAM那麼多，NOR Flash另有陸廠減產和PC需求優於 預期利多，兩類記憶體價格可望偏強到年底。 NOR Flash方面，大摩仍預期，第3季價格較第2季上揚10%至20%，部分規格上看25%，第4 季受惠高密度NOR Flash需求強勁支撐整體報價再調升高個位數，明年上半年雖可能轉跌 ，但調整幅度低於DRAM。 大摩因而將南亞科目標價自95元降至75元，旺宏目標價從54元降至44元，華邦電由40元降 到33元。另將NAND概念股群聯、慧榮從「劣於大盤」升至「中立」，目標價上修到528元 、78美元。晶圓代工廠重申力積電「劣於大盤」。 海外記憶體廠部分，大摩對海力士跳評砍到「劣於大盤」，美光降至「中立」，僅喊買兆 易創新、三星電子和Western Digital。 旺宏雖也受益於NOR報價持續調升，但擴產3D NAND晶片令人擔心長線動能降低，預估明、 後年每股純益將從今年的5.77元下滑到5.5元、5.2元。 華邦獲大摩調升獲利預測，但顧慮DRAM報價衰退抵銷NOR和MCU成長效益，預估本益比下修 ，今、明、後年每股純益預估為3.68元、3.6元、2.96元。 心得/評論：今天恐慌下殺的同時，有仔細看過新聞嗎?是利多還是利空? 1.大摩並且只推薦高純度NOR Flash廠，同時上調陸商兆易創新目標價，下修南亞科（2408 ）、旺宏及華邦等台廠評級至「中立」。 誰是NOR Flash廠市佔第一名呢? 2.NOR Flash另有陸廠減產和PC需求優於預期利多，兩類記憶體價格可望偏強到年底。 3.NOR Flash方面，大摩仍預期，第3季價格較第2季上揚10%至20%，部分規格上看25%，第4 季受惠高密度NOR Flash需求強勁支撐整體報價再調升高個位數，明年上半年雖可能轉跌 ，但調整幅度低於DRAM。 4.華邦電由40元降到33元。 5.華邦獲大摩調升獲利預測，但顧慮DRAM報價衰退抵銷NOR和MCU成長效益，預估本益比下修 ，今、明、後年每股純益預估為3.68元、3.6元、2.96元。 H1 EPS為1.2，H2獲利2.48，倍增歐；明年如果晶圓廠持續供不應求，有些記憶體廠可以 轉晶圓製程，有可能持續漲價歐，加上明年華邦電高雄新廠產能開出，就算報價持平， 獲利也是增加的。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.137.159.88 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1628869625.A.8E4.html
推
08/13 23:49, 2年前 , 1F
滿好奇記憶體可以崩到哪裡
08/13 23:49, 1F
噓
08/13 23:50, 2年前 , 2F
寒冬到 那散熱也GG了
08/13 23:50, 2F
→
08/13 23:50, 2年前 , 3F
電暖器概念股 還有大同電鍋應該會利多
08/13 23:50, 3F
推
08/13 23:50, 2年前 , 4F
記憶體跟華邦電是兩回事。 華邦電是先焦家再記憶體
08/13 23:50, 4F
→
08/13 23:51, 2年前 , 5F
依照焦家風格 爛到你罵髒話才會漲
08/13 23:51, 5F
推
08/13 23:52, 2年前 , 6F
華字輩 心痛
08/13 23:52, 6F
推
08/13 23:53, 2年前 , 7F
99華崩電
08/13 23:53, 7F
推
08/13 23:53, 2年前 , 8F
華崩就跟著MU一起殺
08/13 23:53, 8F
推
08/13 23:54, 2年前 , 9F
師傅風格 洗到你受不了
08/13 23:54, 9F
噓
08/13 23:54, 2年前 , 10F
華崩
08/13 23:54, 10F
→
08/13 23:54, 2年前 , 11F
99記憶體QQ
08/13 23:54, 11F
推
08/13 23:55, 2年前 , 12F
華邦，旺宏，晶豪，鈺創，威剛，可以成立記憶體自
08/13 23:55, 12F
→
08/13 23:55, 2年前 , 13F
救會
08/13 23:55, 13F
推
08/13 23:55, 2年前 , 14F
滑崩電 旺綠 QQ
08/13 23:55, 14F
噓
08/13 23:56, 2年前 , 15F
記憶體還有50%要跌
08/13 23:56, 15F
推
08/13 23:56, 2年前 , 16F
面條3喵 航運3熊 記憶3狗
08/13 23:56, 16F
→
08/13 23:57, 2年前 , 17F
華邦電要另外開焦家受難戶自救會XDDD
08/13 23:57, 17F
推
08/13 23:57, 2年前 , 18F
點序也被波及
08/13 23:57, 18F
→
08/13 23:58, 2年前 , 19F
Dram 3dog 接棒長空萬里
08/13 23:58, 19F
推
08/13 23:58, 2年前 , 20F
搞得一副旺綠明年腰斬一樣XDDD
08/13 23:58, 20F
推
08/13 23:58, 2年前 , 21F
最慘的時候股價也就差不多這樣，再跌哪有多少
08/13 23:58, 21F
→
08/13 23:59, 2年前 , 22F
華崩電去年13元阿XD
08/13 23:59, 22F
推
08/13 23:59, 2年前 , 23F
沒用 看投信倒成這樣應該是棄坑記憶體了
08/13 23:59, 23F
推
08/14 00:00, 2年前 , 24F
08/14 00:00, 24F
→
08/14 00:00, 2年前 , 25F
覺委曲都忘由多低上來 8月開始看22年成長性找股
08/14 00:00, 25F
→
08/14 00:03, 2年前 , 26F
今天29以下撿了滑崩店 已對做
08/14 00:03, 26F
推
08/14 00:04, 2年前 , 27F
下禮拜一開盤空記憶體，到禮拜五有機會賺3、40%
08/14 00:04, 27F
推
08/14 00:04, 2年前 , 28F
大家快罵他吧 這樣我就要撿了
08/14 00:04, 28F
推
08/14 00:05, 2年前 , 29F
蹲得低才能跳得更高
08/14 00:05, 29F
推
08/14 00:06, 2年前 , 30F
連發欸，很急
08/14 00:06, 30F
→
08/14 00:07, 2年前 , 31F
南亞科去年到50撿幾張賺不少 再來一次我再撿
08/14 00:07, 31F
→
08/14 00:09, 2年前 , 32F
華邦電向來如此啊，習慣就好-.-
08/14 00:09, 32F
推
08/14 00:10, 2年前 , 33F
華崩今天還撐著 看豪哥 直接崩到底
08/14 00:10, 33F
推
08/14 00:10, 2年前 , 34F
99旺宏…(已斷氣)
08/14 00:10, 34F
推
08/14 00:11, 2年前 , 35F
威剛QQ 感覺120以上好多人
08/14 00:11, 35F
推
08/14 00:11, 2年前 , 36F
記憶體好久沒這樣了 上次這麼慘好像也沒太久
08/14 00:11, 36F
推
08/14 00:13, 2年前 , 37F
十銓表示，誰能比我慘
08/14 00:13, 37F
推
08/14 00:15, 2年前 , 38F
下游沒跌太深，上游的豪哥已經摔死
08/14 00:15, 38F
推
08/14 00:17, 2年前 , 39F
威剛我本來以為100以下無腦買，然後就剩89了XD
08/14 00:17, 39F
推
08/14 00:17, 2年前 , 40F
機會把握好 來回不少錢
08/14 00:17, 40F
推
08/14 00:18, 2年前 , 41F
上次這樣慘就是5月阿
08/14 00:18, 41F
→
08/14 00:23, 2年前 , 42F
每年都來一次 玩不膩
08/14 00:23, 42F
推
08/14 00:23, 2年前 , 43F
空軍很急…
08/14 00:23, 43F
→
08/14 00:24, 2年前 , 44F
通常都是跌完才發利空準備吃貨 去年力成玩過一遍了
08/14 00:24, 44F
推
08/14 00:29, 2年前 , 45F
進場訊號來了
08/14 00:29, 45F
→
08/14 00:30, 2年前 , 46F
威而鋼安啦
08/14 00:30, 46F
噓
08/14 00:37, 2年前 , 47F
哪來的勇氣......
08/14 00:37, 47F
推
08/14 00:40, 2年前 , 48F
看來是進場時機
08/14 00:40, 48F
推
08/14 00:46, 2年前 , 49F
記憶體真的最近最慘 … 快上來救我 …
08/14 00:46, 49F
推
08/14 00:47, 2年前 , 50F
訊號來了
08/14 00:47, 50F
推
08/14 00:53, 2年前 , 51F
所以記憶體到底要不要降價
08/14 00:53, 51F
→
08/14 00:53, 2年前 , 52F
豪哥好像跌都是最深的～豪哥點序我這輩子都不碰了
08/14 00:53, 52F
→
08/14 00:57, 2年前 , 53F
有機會跌得比航運還深的出現了
08/14 00:57, 53F
推
08/14 00:58, 2年前 , 54F
外資先倒nb板卡，再砍記憶體，下一個是誰
08/14 00:58, 54F
推
08/14 00:58, 2年前 , 55F
威而鋼120以上要4根漲停 抖
08/14 00:58, 55F
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08/14 01:01, 2年前 , 56F
華崩破箱型還沒彈，觀望就好吧
08/14 01:01, 56F
→
08/14 01:08, 2年前 , 57F
笑死 以為記憶體是航運一跌不振喔是不是沒搞清楚這
08/14 01:08, 57F
→
08/14 01:08, 2年前 , 58F
記憶體產業
08/14 01:08, 58F
→
08/14 01:27, 2年前 , 59F
這篇大摩報告為什麼自己矛盾那麼多，笑死
08/14 01:27, 59F
→
08/14 01:32, 2年前 , 60F
大摩的都要反著看
08/14 01:32, 60F
→
08/14 01:35, 2年前 , 61F
這五點每一個都能讓我這慘戶吐槽... 感覺是真要吃貨
08/14 01:35, 61F
→
08/14 02:10, 2年前 , 62F
我也感覺是吃貨文+1
08/14 02:10, 62F
→
08/14 02:35, 2年前 , 63F
華邦電只值12塊+蓋賠錢新廠 那就剩9塊
08/14 02:35, 63F
→
08/14 03:39, 2年前 , 64F
99豪哥 點序
08/14 03:39, 64F
推
08/14 04:40, 2年前 , 65F
費半收綠了 MU回70了 下週一台股應該能跳一下
08/14 04:40, 65F
推
08/14 05:00, 2年前 , 66F
利空出盡
08/14 05:00, 66F
推
08/14 05:33, 2年前 , 67F
報告內文就一堆看法衝突 大摩不意外
08/14 05:33, 67F
噓
08/14 06:01, 2年前 , 68F
大摩報告都亂寫，旺宏今年EPS 5.77? 有5.7跟世界先
08/14 06:01, 68F
→
08/14 06:01, 2年前 , 69F
進一樣了
08/14 06:01, 69F
推
08/14 07:03, 2年前 , 70F
崩崩嘎咧給給
08/14 07:03, 70F
推
08/14 07:09, 2年前 , 71F
記憶體都熱不到半年就寒冬
08/14 07:09, 71F
推
08/14 07:19, 2年前 , 72F
旺綠粉撐住 10月switch 要發布新機了
08/14 07:19, 72F
→
08/14 07:49, 2年前 , 73F
大摩報告還有人類在信？
08/14 07:49, 73F
推
08/14 08:09, 2年前 , 74F
記憶體有一陣子死很慘，慘到力晶倒掉，怎麼會有人以
08/14 08:09, 74F
→
08/14 08:09, 2年前 , 75F
為記憶體週期很長？
08/14 08:09, 75F
推
08/14 08:12, 2年前 , 76F
翻譯蒟蒻：跌深了我就要大買特買啦～
08/14 08:12, 76F
推
08/14 08:20, 2年前 , 77F
記憶體的景氣循環往下了
08/14 08:20, 77F
推
08/14 08:35, 2年前 , 78F
報告原文Nor Flash的部分，其實還是看好，但跟著一
08/14 08:35, 78F
→
08/14 08:35, 2年前 , 79F
起下修，有點莫名
08/14 08:35, 79F
推
08/14 09:16, 2年前 , 80F
MU回來華崩電才有機會 是說威剛也差不多
08/14 09:16, 80F
→
08/14 09:35, 2年前 , 81F
這就很假阿
08/14 09:35, 81F
噓
08/14 09:46, 2年前 , 82F
旺宏45都站不穩了..
08/14 09:46, 82F
推
08/14 10:51, 2年前 , 83F
記憶體難說，慘的時候很可怕，但是是現在嗎？
08/14 10:51, 83F
推
08/14 11:14, 2年前 , 84F
買進訊號
08/14 11:14, 84F
推
08/14 11:26, 2年前 , 85F
禮拜四撿68的mu表示
08/14 11:26, 85F
推
08/14 11:34, 2年前 , 86F
摩根通的報告能信，那印度神童講的話就是金科玉律
08/14 11:34, 86F
噓
08/14 11:39, 2年前 , 87F
外資說電子股不好都是真的，但說電子股好則是假的
08/14 11:39, 87F
→
08/14 12:14, 2年前 , 88F
華崩從去年低點9元到目前也漲幾倍了
08/14 12:14, 88F
推
08/14 15:25, 2年前 , 89F
信號來惹
08/14 15:25, 89F
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