[新聞] 聯發科全年獲利估減逾4成
http://www.chinatimes.com/newspapers/20151031000130-260206
聯發科(2454)今年不僅要面臨智慧型手機需求不如預期的壓力,還得迎戰高通、展訊在
晶片價格的兩面夾殺,根據該公司昨(30)法說會預估,今年合併營收將較去年下滑0.5~
2.1%,但獲利卻大減逾4成,EPS落在16.31~16.87元,遠不如去年的30.04元,創下近3年
來新低。
元大投顧表示,聯發科第四季營收展望雖符合預期,但毛利率下滑速度飛快,然考量到股
價自高點以來已重挫5成,因此將投資評等與合理股價預估值,分別調升至買進與310元。
不過,歐系外資券商分析師提醒,來自高通與展訊的價格戰,至今尚未有停火跡象,聯發
科毛利率下滑是否仍為進行式,將是牽動接下來股價走勢的最大關鍵。聯發科昨日股價漲1
.5元,以254.5元作收。
聯發科第3季營收季增21.1%,但毛利率下滑至42.7%,營業費用則季增13.3%,稅後獲利
79.6億元,儘管季增24.8%,但年衰退率達40.2%,單季EPS為5.09元,累計前3季EPS為13
.77元。
謝清江指出,第4季需求較第3季穩定,加計合併立錡(6286)將在本季完成收購51%,因
此第4季合併營收將較第3季持平至成長6%,介於569.62-603.80億元、毛利率約40%正負1
.5個百分點、單季EPS約2.54~3.10元。
聯發科今年業績不佳已成事實,公司正積極展開創新事業以拓展新藍海市場。繼車用晶片
獨立成創發、杰發兩家公司之後,預計將既有的數據中心網路事業部切割獨立成子公司,
未來將積極發展資料中心所需的交換機(data swtich)晶片。但他強調,該項產品與高通
跨入的伺服器晶片不同。
聯發科最新的人事組織調整包括將資深執行副總朱尚祖、陳冠州升格為「共同營運長」,
重點接班人的態勢更是浮出檯面。
聯發科首度騰出共同營運長之位,其位階在董事長暨執行長蔡明介、副董事長暨總經理謝
清江之下。
朱尚祖既有的部門為無線產品事業群,主流應用產品有智慧型手機、功能型手機、穿戴式
裝置。陳冠州所負責的家庭娛樂產品事業群則以數位家庭為核心發展,包括智慧電視、平
板電腦、光儲存以及無線通訊相關。(工商時報)
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心得: Q4營收比Q3增加0~6%, 但是Q4的eps卻由Q3的5元下降到2.5~3.1元,
毛利率40%上下, 還要調升目標價?
就算今年Q4的毛利率還在看不到3字頭,
但明年的毛利率鐵定跌破40%.
難怪謠言指出, 有人要當現代的吳x桂, 引清兵入關
想必不是空穴來風
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.231.104.18
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※ 編輯: hualiens (61.231.104.18), 10/31/2015 06:32:03
※ 編輯: hualiens (61.231.104.18), 10/31/2015 06:32:59
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