Re: 快快樂樂學權證
※ 引述《vegas (......)》之銘言：
: 對不起喔，我還是不太懂
: 請你先定義"漲時看漲，跌時看跌"這句話是什麼意思好嗎
: 然後這跟Time Value有什麼關係呢??
時間價值的定義是指權證在到期日之前，產生內在價值的可能性。
就是說股價上漲的時候，我們會認為他持續看好，下跌的話，就是會看壞，
然後權證從價外到價內，或者深入價內，就是獲利的可能性會越大或越小，
這時候權證就有可能出現超漲或超跌，
所以看權證該不該投資的時候，要參考隱含波動率，我的認知大概是這樣。
或許，我沒說清楚吧，這句話只是一個概念罷了...........呵呵。
如果造成你的誤會，希望你別介意呀.....XD
: ※ 引述《grpsys (加油)》之銘言：
: : 權證的價值 ＝內含價值+時間價值
: 這部分我同意
: 也就是我前面說的Intrinsic Value+Time Value
英文好長喔........XD
: : 距離到期日的時間越長，當標的物上漲時，市場追價的意願越高，
: 這裡我就不懂了，理論而言，距離到期日時間越長
: 不論標的物目前上漲或下跌，市場對其需求應該就會越大
因為到期日越長，以認購權證來說，股價上漲時，
投資大眾認為日後股價繼續上漲的空間會越大，也就是權證從價外變成價內，
或者深入價內的可能性越大，大家會越想買..............
比如說，台積電60塊，履約價50塊，內含價值有10塊
但是當台積電下跌到55塊的時候，內含價值只剩5塊
甚至台積電跌破50塊以後，內含價值就是0，當然權證的價格就會越低囉.........
所以標的物的股價波動和權證的價值有很大的正相關，
當然，距離到期日越長，時間價值就會越大，權證也會越有價值。
: 相對的，隨著時間的過去，不論標的物目前的漲跌，權證的時間價值都會下跌
: 權證的時間價值應該跟目前是上漲還是下跌沒有關係，只跟到期日長短有關
喔喔，我知道你的意思了，
我那句漲時看漲，跌時看跌的意思是說，
假設同一檔股票的權證，也就是同一個標的物的兩檔不同權證，履約價相同
一個距離到期日一年，一個是半年，當股價上漲或下跌時，比較敏感的是一年的那個.....
所以你說的並沒有錯，以同一檔權證來說，隨著時間過去權證的時間價值會減損，
我說的是在挑權證時，應該盡量挑選到期日比較長的，
通常都是先看好標的物，然後再看權證要買哪一檔，從履約價，到期日長短，
隱含波動率和歷史波動率的關係去做比較，看哪一檔權證比較適合投資..........
我是不會玩權證啦，只是大概知道的情況是這樣，
可能沒有說的很清楚吧，要問券商或營業員比較清楚。
: 根據前面的公式就是如此
: : 也就是大家認為標的物未來可能上漲的空間越大。
: : 就好像，大盤漲到一萬點，很多人上看一萬五的意思一樣。
: 這裡探討的是預期心理，必須要跟前面的公式討論做區隔
利用公式把標的物股價的表現實際換算成應有的權證價值，
這是很多人買賣的一個依據。
嗯嗯，公式是公式。
: 前面的公式算出來的是權證的理論價值
: 但是沒辦法把預期心理考慮進去
: 也就是說，雖然可以用前面的公式計算權證的理論價值
: 但是從理論價值到實際價值中間有很多其他的因素會發生影響
: 預期心理是其一，流動性也可能影響權證的價值
沒錯。
: 因此有些權證可能標的物股票根本沒有漲價
: 但是基於預期三通，大選或是什麼樣的原因可能使市場看好其未來性
: 因此可能發生時間價值於短期內不變，intrinsic value也因為股價不動而不變
: 但是權證卻飆漲的情形
你可能是誤會了。
權證的意思就是將來可以用固定價格去換股票的一個權利。
內含價值指的是股價和履約價的差。
也就是你將來利用權證去認購股票可能獲得的利潤。
這也就是為何到期日時，時間價值會等於零，因為權證的價值會等於內含價值。
例如，台積電60塊，履約價50塊，權證就是10塊。
你花10塊買一張台積電的權證，然後再加上五十塊換一張台積電現股，
你的成本跟直接買一張是一樣的，都是60塊。
因此，只要標的物不動，權證是不可能會動的，
假設你買到一檔盤整的股票，因為到期日越來越接近，時間價值減損，權證會跌的很快.......
所以說買股票可以等，可以被套牢，權證有時間限制的關係不能等。
這也就是為何玩權證的都是高手，因為賺大錢要一買進去沒多久就起飆，
不然很多就會到期，權證就會越來越不敏感................
: 在此要特別說的是，預期心理純粹是一種猜測
: 是無法導入公式中的
導入公式我不會..............
: : 因此權證在標的物漲勢初期時，可以享受最大利潤...............
: 誰說的，標的物漲不漲跟權證漲不漲是兩碼子事
上面應該有說明了.........XD
: 兩者之間雖然有很強的關聯性，但是不保證兩者的價值一定要一起動
當然不是絕對呀，
比如說快到期了，股票小漲，這時候權證會跌，因為沒時間給他漲了...........
: 而且也不是在漲勢初期才有得賺吧
我的意思是指波段起漲點切入可以賺的最多，
因為漲勢初期最凶悍，權證的槓桿會比較大。
: 只要能夠買低賣高，都會荷包飽飽
賺價差當然OK呀，呵呵。
: 最重要的是，事前永遠沒辦法知道現在這個時間點究竟會反轉下跌還是繼續上攻
: 究竟這一波段是曇花一現還是一波未平一波又起
: 要是誰有可靠的辦法，早就靴翻天了
所以說，要很厲害，有時間限制又有設定目標價。
: : 這是高手在玩的，切入的點要抓的很準。
: 所以大家趕快想辦法變成高手吧......
權證我不敢碰，頂多買買股票。
不過日後可以在股市相對低檔時，比如說三千或四千點時，買個績優股的權證放個一年，
應該可以有不錯的獲利............
例如，去年有人用買了履約價20出頭的友達權證，後來友達在10月多時漲到快50塊
他的權證大概漲了快十倍吧.............還是超過十倍，反正很誇張啦..........
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※ 編輯: grpsys 來自: 61.230.129.1 (03/12 15:02)
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